【メキシコペソ円今週の予想（１０月２０日）】
*予想レンジ：8.00円～8.40円。
*メキシコペソ円は、米政府機関の一部閉鎖と米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利下げを背景に進むドル安の影響で押し目買いが続きそうだ。ただ、ドル円の展開次第ではペソ円も伸び悩む可能性がある。また、原油価格が下落に転じていることも重石になりそう。

低金利の円を売って、高金利のメキシコペソを買うという円キャリートレードの影響で、メキシコペソ円は９日に８．３４円と年初来最高値を更新した。メキシコ国内の経済も堅調。失業率は改善し、８月の経済活動指数速報値は上昇しました。直近のインフレ率は３．５７％に加速したが、メキシコ中銀が容認するレンジ上限の４％を下回っている。

メキシコ中央銀行は９月２５日の会合で政策金利を０．２５％引き下げて７．５％に決定した。政策金利は２０２２年５月以来の低さとなったが、中銀は追加の引き下げを検討する意向を示唆した。声明では、今回の決定は「弱い経済成長」と変動が激しい各国の貿易政策を考慮に入れたと指摘し、一方で今年これまで４回は５０ｂｐだった利下げ幅を２５ｂｐに縮小し、特にコア物価指数の根強い上昇への懸念もにじませた。

国際通貨基金（ＩＭＦ）によれば、メキシコの実質ＧＤＰ（国内総生産）成長率は２５年の１．０％を底に、２６年には１．５％に加速する見通し。今回利下げしましたが、追加利下げも予想されており、景気回復を後押ししよう。シェインバウム大統領が１０月１日で就任１年を迎えた。「従属しない」を旗印に、トランプ大統領との関税交渉ではタフな姿勢を貫き、直近の支持率は７割を超えている。国内の政治的な安定さもペソ買い要因だろう。

米国との関税協議は今のところうまくいっているようだ。エブラルド経済相はトランプ氏が追加関税を延期した直後の８月、メキシコからの輸入品に米国が課している関税率は「平均で６．５％。世界で最も低い」と述べた。８月のメキシコの輸出額は557億1800万ドル（約8兆2000億円）と、前年同月比で７％伸びた。

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